江浙人蒋天养，是一个喜欢折腾的富二代。大学毕业之后，他拒绝了接做夜总会生意父亲的班，而是拿了家里给的2000万，去了苏杭搞互联网创业。
在折腾了几个不太成功的项目之后，蒋天养的本金也只剩下了500万。
就在他一筹莫展之际，2014年，在混进了江浙宁波的一个炒股圈子之后，他终于发现了一个能够令他在父亲面前挽回颜面的机遇：配资。
给炒股的人配资，是一门古老的生意，其历史几乎跟股市一样悠久，商业模式也非常简单：借钱给炒股的人，收取高额利息，并控制客户的证券账号，在炒股人的本金亏损接近安全线时强制平仓。
这门生意在牛市时火爆异常，那个带蒋天养入行的大哥，曾经雇佣过50多人来人工盯盘，而在蒋天养入行的2014年，他们有了新式工具，那就是70万一套的恒生Homs系统。
Homs系统让配资的便利性极致放大：客户申请了一笔1:5的配资，先打来一笔保证金，假设为100万，蒋天养就在Homs系统里开个二级分仓交易账户，内有600万资金，其中500万月息1分。客户拿到账户名和密码就可以操作，但只有交易权没有提现权。假如股票大赚，那么扣除利息后，客户可以拿钱走人；假如大跌亏损接近100万，系统自动冻结客户操作权限，进行强制平仓。
门槛低而杠杆高的配资，比门槛为50万的券商两融业务更让散户蠢蠢欲动，江浙包括沪市等地的配资公司纷纷兴起，蒋天养也通过信托发了产品来募资，一头给信托8%的年化利息，一头收配资客户12%的利息。随着牛市的演绎，他很快就感受到了两个现象：一是配资额度基本会在一天内抢光，二是客户根本不在乎利息是12%还是20%。
无论是在陆家嘴写字楼里盯盘的钱东，还是在杭州滨江别墅里喝茶的蒋天养，都感受到了空气里弥漫的狂热气息。
对这种狂热，监管层有所准备。A股在2015年的1月份一度突破3400点，但很快在证监会清查两融业务的压迫下，进入横盘整理时间。1月19日，监管传出利空，大盘跳空低开5个多点，最终以暴跌7.70%收盘，创7年最大单日跌幅。但到了3月上旬，上证指数已经开始收复失地，而创业板指数，早跟钱东预料的那样，一飞冲天。
蒋天养通常安慰客户最多的一句话是：“牛市多暴跌！”这句话听起来像是《大时代》里的“不要怕，这只是技术调整。”总感觉有忽悠的成分，但前来配资的客户却对此深信不疑，鼓动他们的，除了民间流传的各类财富神话之外，还有一种对国家意图的揣摩和理解，这让他们的投机行为涂上了一抹诡异色彩。
2015年3月的两会，记者就“改革牛”和“杠杆牛”两个话题，采访时任证监会主席。肖主席赞同了改革牛的概念，对于杠杆牛虽未直接肯定，但也强调了融资融券的规模和风险总体可控。而到了4月份，人民网一篇标题为《4000点才是A股牛市的开端》的文章，被狂热的股民“错认”为权威观点，一时间，“国家牛”的概念甚嚣尘上。
凭借着对“国家需要牛市”的粗浅理解，大量散户涌入市场，在这种情况下，慢牛已绝无可能，上证指数开始向4000点甚至5000点挺进。
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