第768章 A股进行到“情绪杀”的最后阶段

A股10月24日 A股进行到“情绪杀”的最后阶段

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截至10月23日，沪深300指数前向市盈率9.0x，前向市净率1.0x，相比5月高点（10.6x和1.2x）回落14.2%和、14.3%，也明显低于历史均值（12.3x和1.7x），市场整体估值基本与2022年10月底的偏极端水平相同。其中非金融部分前向市盈率12.8x，位于历史均值（16.0x）向下0.7倍标准差；创业板指的估值接近历史新低，优质机构重仓蓝筹的估值也创下本轮调整新低。从股权风险溢价维度，沪深300股权风险溢价达到历史均值上方1倍标准差的位置，处于历史相对较高水平，同样接近2022年10月、2020年3月和2018年12月等历史阶段性底部时期的水平。

近日没有公司发布减持公告；中天火箭、澳弘电子将迎来超六成以上解禁；华为发表声明，“华为将发射1万枚6G移动低轨卫星”纯属造谣；7天4板白云电器公告，向华为提供中低压成套开关设备等，上半年相关业务收入占营收比为5.2%；集邦咨询数据显示，10月下旬部分尺寸电视面板价格下跌；金凯生科第三季度净利润3431.09万元，同比下降37.93%；美股三大指数收盘涨跌不一，热门科技股多数上涨。

美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.58%，纳指涨0.27%，标普500指数跌0.17%，热门科技股多数上涨，ARM涨近5%，英伟达涨超3%，据悉英伟达已开始设计个人电脑/中/央/.处理器(CPU)，并使用Arm的技术，亚马逊、Meta涨超1%。锂电池、石油与天然气、贵金属与采矿板块跌幅居前，雪佛龙、西方石油跌超3%，康菲石油、智利矿业化工跌超2%。旅游服务、区块链、社交媒体板块涨幅居前，爱彼迎、嘉年华邮轮涨超3%，Pinterest、挪威邮轮涨超2%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金/龙指数涨0.93%。小鹏汽车涨超3%，腾讯音乐涨超2%，理想汽车、京东、拼多多涨超1%，哔哩哔哩、百度、阿里巴巴、网易、蔚来小幅上涨。满帮、爱奇艺跌超1%，唯品会、富途控股、微博小幅下跌。

大盘受/巴/以/.冲突影响M联储加息节奏，以及国内地方债化债导致流动性缺失，加速赶底，上交易日大盘在国运线附近出现熊市级别“情绪冰点”适合加仓抄底，或者调仓换股至华为产业链与大消费，盘后/中/央/.汇金接近50亿流入各类ETF，叠加时间节点到了月底24日，今年每个月月底24-25日经常出现最低点，因为月底资金紧张，大盘，个股处在低位，月初流动性较好，容易上涨，因此适合月底分批播种，月初丰收，目前市场主线主要是三季报业绩超预期方向，而经济增速放慢，目前只有华为产业链，新能源汽车属于增量成长赛道！

热点分析：上证指数上交易日出现跳空缺口，这已经是大盘日K线近期第4个缺口了，同时这也是周K线级别的缺口，而周K线级别缺口目前还没有碰到过不回补的情况。一旦周K线级别缺口出现回补，则会确认该缺口是下跌末端的衰竭性缺口，意味着短线行情可能发生变化。短期无需恐慌，强有力的超跌反弹或一触即发。建议关注AI数字经济TMT+医药；产业全球竞争力（汽车零部件、家具、矿产、白电、工程机械）、高股息（电力（水电、火电）、交运（高速）、煤炭、石化）。

10月23日晚间，/中/央/.汇金公司公告买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。以往历史上，汇金公司共两次公开宣布购买指数ETF，分别为2013年6月20日和2015年7月5日。汇金再度增持释放积极信号，后市表现不必过于悲观。当前国内经济层面上部分指标呈现边际改善迹象，表明前期政策发力向基本面传导取得一定成效；资本市场方面，汇金公司连续增持大型银行及指数ETF且承诺将继续增持，较多上市公司继续密集发布回购计划，等等，积极因素正在逐步累积。往未来看，虽然受投资者情绪影响短期市场走势仍有不确定性，但伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对后续市场表现不必悲观，当前位置市场机会大于风险，四季度仍然是政策发力的重要窗口期。

汇金买入四大行后，又借道ETF进入市场，连续增持和买入动作，对孱弱的股市具有极强的导向意义。这都可以起到平稳市场，甚至持续改善投资者预期，激发激励投资者积极性，恢复投资者信心。

这一入场动作，比较满足的分析预判，尤其是通过ETF的交易来平衡市场，能够起到对整体市场环境的积极效应。虽然此次买入份额尚未有明确数据公布，但整体交易金额应远远大于此前的四大行。

相对较大规模的现场买入，自然能够产生有利作用，并逐步改善投资者预期。当然，并不能因此而确判会立即反转，当前股市现状仍然面临许多难以转变的条件，依旧需要一些时间和空间来持续优化和调和技术矛盾。