第714章 新能源与AI赛道有望迎来超跌反弹

A股9月24日 新能源与AI赛道有望迎来超跌反弹

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朋友们晚上好，时间是9月24日星期日。上交易日早盘三大股指开盘不一，开盘后股指震荡展开反弹，创业板指和深成指均涨超1%。CPO、工业母机、算力、数据要素等板块先后表现。午后，股指维持高位震荡，两点后金融板块发力，股指进一步被推高。截至收盘，三大股指均上涨收阳，量能放大，近九成个股上涨。

上交易日盘面上，星闪概念走高明显，九联科技、淳中科技、当虹科技、创耀科技等携手上攻。减肥药也有所上行，翰宇药业、泰诺生物、常山药业、圣诺生物等走高。金融科技也震荡走强，财富趋势、顶点软件、指南针、同花顺等纷纷表现。临近14点上证50成分股也明显情绪高涨，贵州茅台、中国石化、招商银行等助力指数上攻。整体看板块呈现万花丛红一点绿，板块交投情绪显着高涨。个股方面，两市近4500家个股呈现红盘运行，普涨态势明显。资金方面，沪深两市今日成交额7654亿，较上个交易日放量1864亿。北向资金全天净买入74.93亿元，终结连续3日净卖出态势。

十一后市场多有不错表现，节后5个交易日上涨概率超过90%。wind全A在国庆假期之后的表现通常较好，2010年至2022年节后首日开门红的概率高达69%，平均涨幅为0.7%。而节后5个交易日的上涨概率高达92%，平均涨幅为2.4%，仅有2018年时出现下跌，其它年份则均为收涨。

行业方面，各行业上涨概率普遍较高，价值板块表现更优。从国庆节后5个交易日及10个交易日各个行业的表现来看，市场大概率呈现普涨的状态。不过相对而言，价值板块行业的表现通常会更优，2010年至2022年，节后5个交易日上涨概率最高的5个行业分别为纺织服饰、汽车、建筑材料、交通运输及轻工制造，大多属于价值板块。

预计今年节后A股市场也将有不错表现，持股过节是优选。一方面，从历史来看，受流动性变化的影响，A股在节后大概率会出现上涨，值得投资者参与。另一方面，当前市场正处于相对低位，投资性价比高，而活跃资本市场及稳经济的政策也在陆续推进，指数整体易上难下，方向上有望逐渐震荡上行。综合来看，预计今年节后A股大概率也将有不错表现。

国庆假期期间，有三方面信息值得投资者关注。1）港股及美股的假期表现。港股及美股假期表现与A股节后首日涨跌幅正相关；2）国内外的重要经济数据。国内关注PMI及假期消费等数据，海外关注M国通胀、就业等数据。3）部分重要事件进展。包括中/M.成立经济领域工作组、美方开始调查华为最新手机芯片、M国政府“关门”危机等。

情绪的拐点可能会率先体现在指数上。在经历了前期的波动之后，当前指数具有较高的性价比。短期的机会主要是政策引致的情绪拐点，从历史来看，虽然政策底到实际经济好转的时间并不稳定，但本轮活跃资本市场的相关政策或许仍然能够有效的提升市场情绪，指数整体易涨难跌。

行业配置方面，根据行业打分表，建议重点关注非银、电子、军工、食饮、地产及家电。其中，电子关注华为产业链、半导体设备；军工关注卫星应用、船舶、军工半导体；非银关注保险；房地产关注地产开发；家用电器关注空调；食品饮料关注白酒。

A股节前节后表现的差异，或主要与市场流动性环境变化有关。由于十一长假期间资金需求量往往较大，因此在节前，市场中可能会有部分投资者选择将资金从股市中阶段性抽离，对市场流动性造成一定影响。不过在节后，随着这些资金的回归，市场的流动性情况则会回暖。从实际的数据来看，国庆节前A股的换手率明显较低，而国庆节后市场的换手率则有明显抬升。

短期来看，随着极致缩量后的情绪爆发，前期调整幅度较大的新能源与AI赛道有望迎来超跌反弹。中期来看，随着国内宏观经济的拐点正在逐步形成，叠加降准政策落地，进一步推动信用扩张节奏，市场中枢上移的宏观条件正在逐步具备。对于A股市场而言，10月份的三季度季报期有望确定本轮盈利周期底部，进而推动市场底的形成与市场上行趋势的确认，但在外部流动性环境持续偏紧的背景下，市场整体估值压力依然存在，价值投资的回归仍然是大势所趋。

下面再看看题材个股机会: 1）华为科技线: 从泛科技这个大的角度看，有人说是AI不如说是华为的技术和产品打开了资金的想象力，仍然看好这里是核心，只是第二个阶段资金炒作华为的逻辑不再像第一个阶段，更多的是逻辑得到验证的细分。比如华为+算力、华为+机器人、华为+5G。