第520章 次新情绪进程，当前主板新股情绪处于上升期

A股8月17日前瞻 次新情绪进程，当前主板新股情绪处于上升期

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个股方面，两市连续第二天超3400只个股下跌，市场情绪低迷。开开实业晋级4连板，但盘中反复炸板，并且医药板块整体高开低走，为后续走势增加不小压力。板块方面，金融板块依旧处于市场核心地位，早盘强势拉升一度推动三大指数全部翻红，华林证券2连板，信达证券、首创证券一度涨停，但权重个股中信证券、东方财富等走势偏弱，难以吸引资金进一步合力做多；地产板块迎来反弹，消息面上，上海、山东相继表示将发行棚改专项债，此外有地方财政人士表示化解地方债风险已有初步部署，涉及城投、旧改概念的渝开发、京投发展、天房发展等个股涨停。

AI概念股再度遭遇集体回调，其中近期的人气龙头鸿博股份高开低走跌超7%。AI概念股龙头之一的科大讯飞也在盘中一度跌停，最终跌超8%报收，此外金山办公、易华录等前期辨识度较高的个股同样跌幅居前。由于AI多数个股仍处于易跌难涨的空头趋势之中，在风险偏好降低的背景下，资金再度选择出逃也在情理之中。对于AI方向而言，耐心等待风险充分释放后再寻布局机会更为稳妥。不过较好的是，科技股中数据要素方向获得了部分资金的回流。其中安妮股份反包涨停，卓创资讯涨超10%，云赛智联、三维天地、安硕信息、铜牛信息等个股均在盘中异动拉升。随着国家数据局正式挂牌步入倒计时，后续市场对于该方向的政策预期博弈仍将延续。因此后续仍可重点留意那些呈现出资金抱团痕迹的前排股核心标的。

此外虽然医药股冲高回落，但开开实业尾盘再度封板，反映出市场对于医药商业SPD概念的炒作热度犹在，由于SPD概念的逻辑较为独立，所以当下羸弱的盘面下反而能够保持相对逆势，故在短线分歧整理后，医药方向仍有望再度活跃。

7月金融数据发布后，市场对降息有所预期，但1年期MLF利率的降幅大于逆回购利率略超预期。市场影响方面，对银行间资金成本影响不大，但有助于无风险利率、如长期国债利率，更为顺畅地下行。这次1年期MLF利率下调更多，可能在一定程度上反映政策对地产市场的托举意图，尤其考虑到存量房贷利率调整的可能性上升。往前看，预计利率仍有进一步下行的空间和必要性，尤其从辅助地产和地方城投平台化债的角度考虑。

2023年7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。从新建商品住宅看，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比连续两月持平，其中北京和上海环比分别上涨0.4%和0.2%，广州和深圳环比分别下降0.2%和0.6%；二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。从二手住宅看，7月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。

降息叠加近期密集发布的稳增长政策助于修复市场信心，并对实体经济带来积极影响，预计后续LPR利率也会随之下调。一方面，降息对宏观经济运行、中小企业融资等方面带来支持，为市场主体降低融资成本，从而支撑经济稳步恢复。另一方面，降息也对资本市场带来信心提振作用。对股市来说，降息信号的释放，助于提升市场风险偏好，不排除三季度降准可能，大盘有望逐步震荡企稳修复。“要活跃资本市场，提振投资者信心”是对资本市场的新定调，有望成为后续资本市场改革的风向标。而在经济弱复苏的背景下，政策引导的重要性更加凸显。随着降息政策的落地，后续稳增长政策或陆续出台，特别是在兑现了降息预期之后，在经济数据偏弱背景下，不排除三季度仍有降准动作，有望推动市场预期边际好转，带动大盘逐步企稳修复。

总结来看，724重要部门会议以后出台的房地产政策有以下几个特征：一是从房地产政策调整进度来看，一线城市普遍较为谨慎，可能与一线城市财政压力相对较小、房地产政策对其他城市的虹吸影响较大有关；二是二线城市更倾向于通过放松公积金使用条件、发放购房补贴的方式来进行调整。三是整体来看，发放购房补贴或者放松公积金使用条件是目前主要的调整方案，尤其是购房补贴，比如浙江金华对今年8-9月购房的居民根据面积不同发放合同成交金额0.8%-1.2%的补贴，浙江兰溪对今年8-9月购买新房的居民发放合同成交金额1%的补贴。从近期部委、地方所出台的房地产政策来看，我们对接下来房地产政策有三个推断：第一，预计推进节奏相对平缓，大幅、快速放松的概率有限。第二，预计推进方式仍以因城施策为主，出台全国统一放松政策的概率有限。第三，预计一线城市政策放松仍会较为谨慎，大幅放松的概率有限。